En el último tiempo el interés por los activos de Telefónica en Chile está sumando más y más interesados. De acuerdo a lo consignado por Bloomberg, Millicom se habría sumado a la lista de las empresas que buscan quedarse con lo que hoy se conoce como Movistar en el país.

De acuerdo a lo mencionado por dicho medio, Millicom ha manifestado su interés por presentar una oferta, sumando así a Chile a los numerosos países en los que opera en la región, pero la decisión final aún no está tomada.

Millicom es una empresa de telecomunicaciones con sede central en Luxemburgo, pero que mantiene una amplia presencia en América Latina, con la marca Tigo, principalmente en el centro del continente. La firma tiene presencia actualmente en Bolivia, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá, y Paraguay.

En medio de la salida de Telefónica de toda América, excepto Brasil, Millicom se quedó con las operaciones en Panamá, Costa Rica y Nicaragua en el 2019 por un total de US$1.650 millones. Posteriormente se hizo de las operaciones de Telefónica en Colombia, Uruguay y Ecuador.

Sin embargo, la tendencia en las compras de Millicom en la región se habían enfocado en mercados ya consolidados, es decir, con sólo tres operadores, y no cuatro. Es que dicho modelo ha mostrado sus deficiencias en Chile y en otros países, donde las empresas, incluida Telefónica, han tenido dificultades para generar utilidades.

Los interesados en Telefónica

Hasta el momento los únicos que han manifestado públicamente su interés fueron los operadores chilenos Entel y América Móvil, dueña de Claro VTR, primero en conjunto en una alianza estratégica, y posteriormente por separado. Adicionalmente, el tercer operador del mercado, Wom, también presentó una oferta no vinculante.

Pero habría otros nombres, que no operan en Chile, que buscarían quedarse con los activos de Telefónica en el país: Beyond One, dueña de Virgin Mobile que también se está quedando con México; y Paradise Mobile, una firma de Bahamas. Tanto estas últimas dos, como la aparición de Millicom han sido una sorpresa para el mercado.

No todos los interesados presentaron ofertas vinculantes en la fecha establecida, sino que entregaron cartas ofertas no vinculantes aclarando que buscaban mayor información hasta presentar un precio vinculante para continuar con la negociación. Varios interesados habrían quedado en ese caso, incluyendo algunos incumbentes, como sería el caso de Wom. Sin embargo, entre quienes si presentaron una oferta vinculante, habría actores cuyo precio no sería atractivo para el vendedor, como Paradise.

En este escenario, los asesores han insistido a los interesados en la presentación de las ofertas vinculantes para continuar con el proceso. Se apuesta que los incumbentes presenten las mayores ofertas y eso explicaría el interés de telefónica en su participación.

En este escenario, fuentes al tanto explican que, en este estado del proceso, no sería extraño que Telefónica haya llamado a Millicom para invitarla a participar del proceso de venta.

Personas cercanas a la operación dijeron que todo apunta que desde Madrid no quieren lidiar con riesgos de libre competencia, ni tampoco tiene el tiempo para esperar que la Fiscalía Nacional Económica en Chile de el visto bueno. Es que en casos como Argentina Telefónica lleva esperando 10 meses (y contando) para poder concretar la venta a Telecom.

De ser ese el escenario, es probable que se termine por privilegiar una venta rápida antes que el precio, y eso ha generado el interés de más empresas que actualmente no tienen presencia en Chile y que llegarían a competir con Wom, ClaroVTR y Entel.

El precio a pagar implicaría un mínimo implícito de unos US$1.000 millones que es el equivalente a la deuda de la compañía, por lo que los cálculos que han sacado los interesados es que la transacción podría implicar un pago efectivo de US$200-US$300 millones.

Conocedores del proceso dijeron a Pulso anteriormente que es poco probable un pronto acuerdo, puesto que en Telefónica “no hay apuro” y “hay más ofertas”, por lo cual la evaluación podría ser más prolongada.