Hoy es un día clave para SQM, y también para las AFP. A las 10 de la mañana, en el Hotel Radisson, se renovará al directorio de la minera no metálica, instancia donde la atención estará puesta por quién será el director independiente de la compañía.

Fernando Cañas, ex presidente de Banco de Chile y actual cabeza de Metro  y Transbank, es la carta de las AFP. Sin embargo, el camino no está despejado, pues por el mismo puesto estará compitiendo Juan Antonio Guzmán, empresario y consejero de la Sofofa, y quien contaría con los votos del controlador de la compañía, Pampa Calichera, sociedad que es parte de la cascada dirigida por Julio Ponce.

LOS VOTANTES
¿Será una pelea dura? Eso está por verse, pero cada voto será clave. El 11,8% que poseen las AFP está lejos del 51% requerido para elegir a un representante, por parte de los accionistas de la serie B de SQM, la que da derecho a uno de los 8 directores de la compañía (el resto se elige por la serie A).

La candidatura que no representa a las AFP y que sería más cercana a la posición del controlador tampoco está garantizada, a pesar de que este último supera el 53% en SQM gracias al pacto controlador con la japonesa Kowa, según cifras al 31 de diciembre de este año. Pues, la posición en la serie B, al 31 de marzo de este año, de las sociedades Pampa Calichera, Potasios Chile y Global Mining, más Inversiones La Esperanza Chile (ligada a Kowa), se ubica en torno al 16,3%.

Así, el voto del resto de los minoritarios será clave. En la serie en cuestión son los tenedores de ADR los que tienen el peso para inclinar la balanza. The Bank of New York Mellon es el custodio de accionistas extranjeros que poseen el 38,7% de SQM-B. Inversionistas como T. Rowe Price Associates, BlackRock, Morgan Stanley, Baillie Gifford and Company y Neuberger Berman son los que mayor participación tienen.

¿Y Potash Corp? Inversiones El Boldo e Inversiones RAC, ambas ligadas a la firma canadiense Potash Corp (PCS), dueña del 32% de la minera no metálica y con derecho a elegir tres directores, poseen un 16,84% en la serie B de la compañía. El que Potash se incline por la candidatura que competirá con las AFP, sólo se conocerá hoy. En todo caso, hay que tener presente que la renovación del directorio se detonó con la salida de Kendrick Wallace, representante de PCS.

Entre otros actores destacan los bancos. Banco Itaú, Santander y Banco de Chile, todos por cuenta de terceros o inversionistas extranjeros, poseen el 3,8%, 2,69% y 2,56%, respectivamente. Conocido es que este último banco, dueño de la corredora Banchile (poseedora del 2,10% de SQM-B) tiene una estrecha relación con Fernando Cañas, hombre que presidió la compañía y que entre sus distintas funciones, actúa como director de la administradora general de fondos. LarrainVial es otro de los principales accionistas de dicha serie con el 2,13%.

COMITÉ DE DIRECTORES
SQM es una compañía donde sólo un director es independiente. ¿Cómo se conformará el Comité de Directores, entonces? De todas maneras habrá cambios, pues éste está presidido por el todavía representante de las AFP, Eduardo Novoa, quien será sucedido por Cañas o Guzmán.

Quien resulte elegido, tendrá la facultad de conformar el Comité de Directores. Es decir, tanto Cañas como Guzmán podrán elegir a los otros dos ejecutivos para compartir dicha instancia, la cual tiene una relevancia particular, sobre todo teniendo a la vista lo sucedido en Enersis.

En el marco del aumento de capital de la eléctrica, la posición del Comité fue clave para definir si dicha capitalización iba o no en interés de la compañía.

Es que la ley señala que una de las  distintas facultades de este grupo de directores es la de "examinar los antecedentes relativos a las operaciones a que se refiere el Título XVI", o sea, las operaciones con partes relacionadas en las sociedades anónimas y sus filiales. Al respecto, puede evacuar un informe respecto a estas operaciones, con una copia que será enviada al directorio, "en el cual se deberá dar lectura a éste en la sesión citada para la aprobación o rechazo de la operación respectiva", explica el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas.

UNA JUNTA CON RUIDOS
La junta de esta mañana se da en un particular contexto para la minera no metálica. Si bien la expectación estará puesta por quién será el representante independiente en el directorio, otros factores han añadido nuevos ingredientes a la cita.

De partida, la pugna que existe entre Julio Ponce y Moneda en torno a la cascada sobre SQM. La administradora de fondos de inversión es dueña del 0,0202% de SQM. Pablo Echeverría, presidente de Moneda, podría hacerse presente en la junta. Este ejecutivo ha encarado al controlador de la cascada en distintas juntas de accionistas por supuestos perjuicios contra minoritarios. Sin embargo, versiones preliminares apuntan a que Vicente Bertrand, uno de los principales ejecutivos de la administradora, sería el representante de Moneda (ver nota relacionada).

Pero esto no es todo, según una publicación del Centro de Investigación Periodística (Ciper Chile), a cinco meses de que el gobierno se viera obligado a invalidar la licitación de 100 mil toneladas de litio que se había adjudicado esta compañía, el Consejo de Defensa del Estado (CDE) se hizo parte de las investigaciones que lleva adelante el Ministerio Público por perjurio y fraude al Fisco.

Según la publicación, difundida este lunes, "la acusación del CDE apunta a quienes resulten responsables de la falsificación de las actas del Comité Especial de Licitación (CEL), un organismo que presidía el renunciado subsecretario de Minería, Pablo Wagner. Allí fue donde se tomaron las decisiones que permitieron que la empresa de Julio Ponce se adjudicara el concurso público a pesar de haber presentado información falsa. También fue el CEL el que diseñó el mecanismo para invalidar la licitación, un proceso que terminó con un perjuicio al Fisco de US$4 millones, por la devolución de la boleta de garantía a SQM".

Debe saber

¿Qué ha pasado?
En junta de accionistas, los tenedores de la serie B de SQM definirán hoy si será Fernando Cañas o Juan Antonio Guzmán el director independiente.

¿Qué implicancias tiene?
Eventualmente, las AFP podrían quedarse sin representante en caso de no salir Cañas. Hay quienes creen que Guzmán podría contar con los votos de Julio Ponce, controlador de SQM. Así, sería elegido bajo la figura de director independiente con apoyo del controlador. Quien resulte vencedor será el encargado de conformar el Comité de Directores, instancia facultada para examinar operaciones entre partes relacionadas.

¿El foco está puesto sólo en esto?
También en torno a la cascada por la disputa entre Julio Ponce y Moneda. Además, en la querella por parte del Consejo de Defensa del Estado por la falsificación de documentos en la fallida licitación del litio.

El peso que recae sobre la SVS

El fiscal del caso de la disputa entre Moneda y Julio Ponce, controlador de la cascada sobre SQM, Gonzalo De la Cerda le metió presión a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

En entrevista con PULSO, sostuvo que "la investigación de la SVS podría ser un antecedente muy importante". Esto, porque según explicó, "muchas veces la Fiscalía espera que los procesos en los distintos mecanismos o investigaciones administrativas también concluyan. De qué sirve pedirle el sumario a la SVS si todavía no está concluido o la formulación de cargos, en la que podría incluso no sancionar a nadie".

De este modo, la investigación que hace casi un año esperan los minoritarios será clave. Un escenario que ya ha ocurrido en otros casos como los de Alfa o Serrano, donde las conclusioens de la SVS han sido trascendentales para el Ministerio Público.

Sinembargo, no sería la única. Es que en octubre de 2012, representantes de Julio Ponce, también solicitaron al regulador que investigue las operaciones en torno las sociedades en cuestión luego de que se difundiera en la prensa que Moneda había decidido congelar sus inversiones en la cascada. En qué quedo este último proceso, es un misterio.