El mercado de renta variable de China ha sido uno de los que mejores resultados arrojó durante 2014, tras cerrar el ejercicio con un incremento del 52,86% en su índice de referencia, el Shangai Composite.

En su reporte “Perspectivas y Estrategias para el primer trimestre: Cambios sin precedentes”, Saxo Bank destaca que el desempeño que a tenido la renta variable china ha sido “hiperbólico”. Y el factor fundamental que contribuyó a eso fueron  las distintas intervenciones del Banco Central de China en los mercados financieros, las que  incluyeron rebajas de tasas de interés  y promesas de estímulos por parte del gobierno.

Saxo Bank señala que el sentimiento del inversionista cambió rápidamente y la especulación provocó vaivenes en el mercado. “Hubo días en los que los futuros CSI 300 contaban con un volumen de US$400.000 millones de negociación, eclipsando la media diaria de US$250.000 millones en octubre de los futuros E-mini del S&P 500”, destaca. De este modo, el cuarto trimestre del año pasado supuso un punto de inflexión, al adelantar China a Estados Unidos como el mercado de futuros de renta variable con más liquidez.

Pese a los cambios que se han visto en las políticas, Saxo bank sostiene que la renta variable china sigue estando entre los cinco mercados más baratos del mundo. “El resultado del cuarto trimestre se descontó en exceso y creemos que las recogidas de beneficios podrían invertir el sentimiento durante el primer trimestre de 2015”, indica en su reporte.

Por tanto, la estrategia que recomienda seguir Saxo Bank es ponerse cortos en renta variable china, vendiendo el índice FTSE China A50 que replica las 50 compañías con acciones A de China (CHINAA50JAN15) con stop loss en 10.500. “No debemos olvidar que el CFD (contratos por diferencia, en su sigla en inglés) que replica el índice no es continuo, por lo que la posición se tiene que deshacer cuando vence el contrato de futuros”, puntualiza.