El cobre ha sido, definitivamente, la mejor noticia para las arcas fiscales este año. La materia prima ha registrado un rally único que la ha llevado a batir incontables precios récord en este 2025.

Y hoy no fue la excepción. De acuerdo a los registros de Cochilco, la libra experimentó un salto de 0,80% en la Bolsa de Metales de Londres hasta los US$ 5,415, un nivel nominal jamás antes registrado.

Con este resultado, el precio promedio anual del cobre llega a unos inéditos US$ 4,489 por libra, cifra muy superior a los US$ 4,149 del ejercicio 2024.

Este aumento coincide con la disminución que mostraron los inventarios de cobre en Londres. De acuerdo a Cochilco, las reservas cayeron en 2.650 toneladas métricas, hasta las 157.750 (TM).

El cobre ha tenido un 2025 excepcional en el que ha subido casi 40% en medio de de algunos shocks de oferta. Hay que recordar que los precios del cobre aceleraron su alza tras la paralización de Grasberg, en Indonesia, el segundo mayor yacimiento de cobre del mundo.

Y en ese problemas de oferta también influyó El Teniente, la división de Codelco que más cobre produce y que aún no vuelve a la normalidad tras el fatal accidente de fines de julio pasado.

A esto se suman las mejores perspectivas para la demanda de cobre en los próximos años debido a la electromovilidad, la transición energética y la construcción de data center para sostener el boom de la inteligencia artificial.

Más cobre en los próximos años

Mike Henry, CEO de BHP, la mayor productora mundial del metal rojo y controladora de Escondida, el mayor yacimiento de cobre del mundo, al advertir que las restricciones de oferta, sumadas a una demanda en fuerte expansión, están configurando un mercado estructuralmente ajustado.

Las declaraciones del ejecutivo se producen luego que el Banco Central se sumara a una larga lista de estimaciones para el precio de la materia prima.

En el marco del Informe de Política Monetaria (IPoM), el emisor dijo que el precio promedio del cobre se proyecta en US$ 4,7 la libra en 2026 y US$ 4,6 la libra en 2027, por sobre lo estimado en el informe de septiembre, cuando se ubicaba en US$ 4,3 para ambos años.

El instituto emisor señala que esta revisión se da luego de que el precio del cobre superara los US$5 la libra, acumulando un aumento cercano a 17% respecto del IPoM anterior, lo que ha tenido un impacto positivo en los términos de intercambio del país.

El alza de los cálculos del emisor es coherente con los de Citi y/o Bank of América, que han situado a la libra incluso sobre la barrera de los US$ 6 por libra.

Mercados en Chile y el mundo

El Ipsa —el principal índice bursátil de Chile— anotó tres jornadas consecutivas con avances, con lo que se acerca al máximo histórico de 10.400 puntos. El selectivo nacional subió 0,84% y llegó a 10.391,16 puntos. Así, el Ipsa en tres jorndas subió 2,51%.

“El alza del Ipsa estuvo explicada por variaciones positivas y muy puntuales tales como Entel (+6,29%), CAP (+3,02%) y SQM-B (+2,23%), variaciones que escapan al rendimiento del resto de las acciones”, explicaron desde Renta4.

El alza del Ipsa se dio en línea con el mercado de Estados Unidos. Los tres principales índices de Wall Street cerraron al alza en medio del impulso de las firmas ligadas a la inteligencia artificial (IA).

Así, el S&P 500 avanzó 0,64%, el Dow Jones sumó 0,47% y el Nasdaq subió 0,52%.

“Desde una perspectiva de mercado, no hay muchos factores que puedan moverlo, en mi opinión, por lo que todos están, con razón, esperando el rally de Santa Claus”, dijo Will McGough, subdirector de inversiones de Prime Capital Financial, a CNBC.

Los mercados en Chile y Estados Unidos estarán cerrados este jueves por motivo del feriado de Navidad.

El dólar en Chile

Por su lado, el dólar en Chile bajó en línea con el resto de las monedas de la región. No obstante, la moneda de Estados Unidos cayó en una jornada de montos transados por debajo del promedio, un escenario que se espera que se mantenga esta semana marcada por el feriado de Navidad.

De esta forma, el dólar bajó $1 respecto al cierre del viernes pasado en la Bolsa Electrónica de Chile (Bec) y llegó a un valor de $909 la unidad. Así, el dólar anotó tres jornadas consecutivas a la baja, donde perdió $8,60.

Sin embargo, el dólar llegó a bajar más y marcó un mínimo de $906,20. Aunque también alcanzó a subir respecto al cierre del viernes y tocó un máximo de $911,55.

“El dólar opera hoy en torno a los $909, en una sesión de muy bajo movimiento y dominada por factores técnicos, en un contexto típico de cierre de año con menor liquidez y escasas noticias relevantes que gatillen tendencias direccionales claras. El mercado se mantiene mayormente en modo espera”, comentó Diego Montalbetti, analista de mercados de Capitaria.