Han pasado más de dos años desde que los bancos anunciaron la venta de Transbank. Ya han rechazado una oferta en 2024, pero en las próximas semanas deberán volver a sentarse para calibrar el precio que Axxa Corp presentará para hacerse de la red de adquirencia.

A través del holding Axxa Corp, los hermanos Marcos (46 años) y Miguel Infeld Diuana (49 años) están presentes en la industria petroquímica, energías renovables, reciclaje e inmobiliarias.

El holding, surgido en 1997, cuenta con las filiales y Axxa Recycling y AXXA Energía, pero también se han interesado en la tecnología a través de los data center.

De bajo perfil, casi desconocidos entre los grandes bancos, ahora los hermanos Infeld preparan sus cartas. Luego de que extendieran el plazo para realizar el due diligence - iniciado a principios de año- en el que se solicitó información adicional de la compañía, se alistan para presentar una oferta final tan pronto como la próxima semana.

La oferta será remitida a JP Morgan, mandatado para liderar la búsqueda de compradores, para luego socializarla con los accionistas de la red de adquirencia. Fuentes al tanto esperan que ese proceso demore entre una y dos semanas, para luego conocer la decisión: aceptan o rechazan la propuesta.

Fuente de la banca, explican que los hermanos Infeld contaban con un financiamiento en cuya estructura se encontraban US$350 millones que serían entregados por uno de los grandes bancos del país, pero requerían otros US$150 millones, recursos que buscaron con otras entidades financieras hace unos dos meses. Pero la composición final, así como el monto que requerirán para la eventual compra, es una información que se maneja bajo siete llaves.

El proceso por compraventa de Transbank

Actualmente, Banco de Chile es el mayor accionista de la compañía, con un 26,16%, seguido por Santander con un 25%, Scotiabank con 22,69%, mientras que Itaú, BCI y BancoEstado tiene un 8,72% cada uno. Banco Falabella, Internacional, BICE y Security tienen cada cual 18 acciones, y JP Morgan tiene 10. Estas entidades deberán decidir la oferta que recibirán.

Pero el proceso ha tomado más tiempo del que estimaban en un principio, cuando esperaban resolverlo en 2024.

“Es un proceso que ha sido más largo del que pensábamos, no ha sido muy fácil por las características que tiene la empresa, por las problemáticas en tribunales y toda la institucionalidad que aún no está bien definida”, reconoció el presidente de Banco de Chile, Pablo Granifo, en la conferencia de prensa posterior a la junta de accionistas del banco en 2024.

Los propios accionistas, además, están cada vez más lejos del día a día de Transbank, incluso del proceso de venta. Las grandes entidades tienen sus propias redes de adquirencia, por lo que han mandatado a empresas representantes de su participación a modo de fideicomiso, para evitar con esto conflictos de interés.

Tras el rechazo de la oferta debido a que no cumplió las expectativas de los bancos, JP Morgan volvió a salir al mercado en el último trimestre de 2024. Tras ello, Sonda habría manifestado oficialmente su interés por la red de adquirencia, pero la oferta no prosperó.

Uno de los problemas que han encontrado los bancos para enajenar la compañía es el precio, el que se ha visto lastrado por las contingencias regulatorias y los litigios de libre competencia que han dificultado establecer un modelo de negocios.

Los bancos accionistas manejaban una valorización que dejaba a Transbank en torno a los US$1.200 millones, valor que está a distancia de lo que han ofertado los interesados, que no han sobrepasado los US$500 millones.

Ganancias al alza

En medio de este proceso, la compañía reportó que a marzo de este año, sus ingresos crecieron 3,1% a $232.679 millones, mientras que su utilidad neta alcanzó los $6.597 millones, lo que significó un alza de 2.497,2% respecto de lo obtenido en el primer cuarto de 2024.

Para marzo, la principal línea de negocio era la adquirencia, que representaba un 72,9% de los ingresos, ítem que mostró un avance de 0,1% año contra año. En tanto, los servicios de red, que son el 21,2% de los ingresos, mostraron una contracción de 8,3%.